De afgelopen maanden is het wereldwijde fondsenwervingslandschap in chaos gedompeld, met marktschommelingen die schokgolven door de hele sector stuurden. Het vierde kwartaal van 2022 kende al een enorme daling in zowel transactievolume als opgehaald kapitaal. Opmerkelijke trends uit 2022, zoals inflatie, rentetarieven en kelderende waarderingen, blijven de markt in 2023 bepalen.
Het meest opmerkelijke evenement dat schokken veroorzaakte in de hele techgemeenschap was echter de dramatische ondergang van Silicon Valley Bank (SVB). Deze onvoorziene catastrofe liet een onuitwisbare indruk achter op de fondsenwervingsprestaties van Q1 2023.
De cijfers voor Q1 2023 schetsen een somber beeld, met slechts €118 miljoen opgehaald verdeeld over 26 transacties, wat een duizelingwekkende daling van 68% vertegenwoordigt vergeleken met dezelfde periode vorig jaar. In contrast met het laatste kwartaal van 2022, waarin €270 miljoen werd opgehaald, bedraagt de daling een verontrustende 56%. De stormachtige zeeën van de wereldwijde fondsenwervingsmarkt vertonen geen tekenen van kalmering, waardoor velen zich afvragen wat de toekomst voor de sector in petto heeft.
Een hobbel op de weg?
De prangende vraag is nu of deze neergang slechts een tijdelijke hapering is, waarbij vertraagde deals de komende maanden alsnog worden gesloten, of dat het een dieper gewortelde, structurele trend voor 2023 aangeeft.
Voor deals in een later stadium is het heel goed mogelijk dat oprichters, getuige van de daling in waarderingen en hoop koesterend op een betere toekomst, ervoor kiezen om kapitaalverhogingen uit te stellen. Ze zullen echter onvermijdelijk nieuwe financiering moeten veiligstellen – hoewel de precieze timing onzeker blijft. Als reactie op deze marktomstandigheden is er opnieuw de nadruk gelegd op cash-efficiëntie en het verlengen van de financiële brandstof, wat ertoe kan leiden dat deze trend nog enkele kwartalen aanhoudt. Bovendien ervaren deals in een vroeger stadium meer langdurige processen of, in sommige gevallen, komen ze helemaal niet tot stand.
Bij het onderzoeken van gemiddelde omvang van rondes wordt de grootste impact waargenomen in deals in een later stadium, zoals verwacht. De grootste transacties zijn uitgesteld, met geen grote deals van €20 miljoen+ geregistreerd in Q1 2023. Wat betreft Series A-financiering blijven de gegevens onduidelijk vanwege het beperkte aantal datapunten, die alleen Henchman, Byteflies en Hammer-IMS omvatten. Interessant is dat de omvang van Seed-rondes is toegenomen, met een gemiddelde van €1,2 miljoen vergeleken met Q1 2022. Deze verschuiving weerspiegelt een structurele trend naar grotere Seed-rondes. Het is echter vermeldenswaard dat het cijfer van €1,2 miljoen een lichte daling vertegenwoordigt ten opzichte van Q4 2022, toen de gemiddelde omvang van een Seed-ronde €1,3 miljoen bedroeg.
Huidige prognoses suggereren dat de traagheid in de markt nog minstens drie kwartalen kan aanhouden, waarbij het fondsenwervingslandschap naar verwachting pas in 2024 zal herstellen. Terwijl onzekerheid de toekomst van de sector blijft omhullen, worstelen zowel investeerders als oprichters met moeilijke keuzes en bereiden ze zich voor op het navigeren door het onbekende.